Отступление: У некоторых брокеров алгоритмы исполнения ордеров называются словом «стратегии» (strategy). Просто так красивее звучит. Это вносит путаницу в обсуждениях, потому что слово «стратегия» в другом контексте, например, в словосочетании «инвестиционная стратегия» приобретает совершенно другое значение.
Где-то около 2004 года крупные брокеры стали помимо DMA-сервиса предоставлять клиентам доступ и к своим алгоритмическим движками. Теперь клиент мог прислать ордер с параметрами, где было указано, какой именно алгоритм брокера он выбирает, насколько агрессивно надо выполнять ордер, когда надо начать выполнение ордера и когда закончить. Этот особый ордер внутри брокерской инфраструктуры перенаправляется в алгоритмический движок, который потом «работает» над ордером, отправляя на биржу его по маленьким кусочкам.
Все это работает автоматически, без участия человека. Специальный трейдер в торговом зале брокера следит за ордерами, поступающими от клиента, и готов вмешаться, если что-то пойдет не так или у клиента возникнут какие-то вопросы.
Выше я писал, что алгоритмы иногда для красоты и рекламы называются «стратегиями», поэтому прямой доступ к ним называется «Direct Strategy Access», т.е. буквально «прямой доступ к стратегиям». Ордера носят название «DSA orders», а поток таких ордеров называется «DSA flow».
За пользование алгоритмами брокера клиент платит брокеру еще дополнительную комиссию.
Algo & DMA: технологии биржевой торговли 