Архив за месяц: Июнь 2018

Papers We Love — научные работы по computer science

Papers We Love — сборник-репозитарий научных работ по computer science, которые хорошо было бы прочитать всем, кто считает себя программистом. Репозитарий расположен на Github и его можно запросто склонировать на свой компьютер.

Реклама

Две отличные книги по алгоритмам и структурам данных

Рекомендую вашему вниманию две книги по алгоритмам и структурам данных. Это книги для начинающих или просто желающих освежить свою память по этой теме.

Знание алгоритмов и структур данных требуется в финансовых технологиях очень часто: сортировки, быстрый поиск,  операции с большим количеством данных в реальном времени. Поэтому на интервью вам часто будут попадаться вопросы по этим темам.

Читать далее

Что такое FIX Protocol

FIX Protocol используется участниками рынка для передачи ордеров и информации об их исполнении друг другу в электронном виде.

До появления FIX Protocol-а ордера передавались от инвестора к брокеру и от брокера на биржу по телефону, что приводило часто к ошибкам, разночтениям и неточностям. Ситуация напоминала испорченный телефон: например, работник брокера в разговоре с инвестором по телефону мог что-то не так понять или не расслышать или чисто по-человечески перепутать и предать неверный приказ своему сотруднику на биржу. Тот тоже мог что-то  не так понять или в спешке перепутать. В результате клиент получал не то, что хотел, а потом начиналась долгая история между клиент и брокером, на кого повесить убытки по неправильно исполненному ордеру.

Читать далее

Что такое Direct Strategy Access (DSA)

Отступление: У некоторых брокеров алгоритмы исполнения ордеров называются словом «стратегии» (strategy). Просто так красивее звучит. Это вносит путанницу в обсуждениях, потому что слово «стратегия» в другом контексте, например, в словосочетании «инвестиционная стратегия» приобретает совершенное значение.

Где-то около 2004 года крупные брокеры стали помимо DMA-сервиса предоставлять клиентам доступ и к своим алгоритмическим движками. Теперь клиент мог прислать ордер с параметрами, где было указано, какой именно алгоритм брокера он выбирает, насколько агрессивно надо выполнять ордер, когда надо начать выполнение ордера и когда закончить. Этот особый ордер внутри брокерской инфрастурктуры пренаправляется в алгоритмический движок, который потом «работает» над ордером, отправляя на биржу его по маленьким кусочкам.

Читать далее

Что такое Direct Market Access (DMA)

Direct Market Acess это буквально «прямой доступ к рынку». В DMA-сервисе брокер пропускает ордер через свою торговую систему на рынок в полностью автоматическом режиме без дополнительного ручного вмешательства.

Помните, что помимо «discretionary» ордеров есть еще “non-discretionary», которые требуют минимум внимания. Если ордер от клиента принимается электронно и уже находится в компьютере, то трейдеру просто оставётся посмотреть на него, проверить параметры ордера и нажать кнопку «отправить на рынок».

Но почему бы тогда не запрограммировать компьютер на выполнение определенных проверок и отправить ордер на биржу автоматически, не привлекая к этому трейдера?

Читать далее

Исполнение ордера

Все клиентские ордера, которые поступают к брокеру на исполнение, делятся на «discretionary» и «non-discretionary».

«Non-discretionary» ордера немедленно отправляются трейдерами брокера на рынок, не задерживаясь, как есть. Это мелкие простые ордера, для которых важна скорость исполнения. DMA-ордера по определению являются non-discretionary. Они составляют 50% объема всех ордеров проходящих через брокера.

«Discretionary» ордера задерживаются у брокера и исполняются трейдером брокера по его усмотрению («at dsicretion», отсюда и название «discretionary»). Это большие, «толстые» ордера, по которым у клиентов главное требование – исполнить их наилучшим образом, не двигая рынок.

Читать далее