Отступление: У некоторых брокеров алгоритмы исполнения ордеров называются словом «стратегии» (strategy). Просто так красивее звучит. Это вносит путанницу в обсуждениях, потому что слово «стратегия» в другом контексте, например, в словосочетании «инвестиционная стратегия» приобретает совершенно другое значение.
Где-то около 2004 года крупные брокеры стали помимо DMA-сервиса предоставлять клиентам доступ и к своим алгоритмическим движками. Теперь клиент мог прислать ордер с параметрами, где было указано, какой именно алгоритм брокера он выбирает, насколько агрессивно надо выполнять ордер, когда надо начать выполнение ордера и когда закончить. Этот особый ордер внутри брокерской инфрастурктуры пренаправляется в алгоритмический движок, который потом «работает» над ордером, отправляя на биржу его по маленьким кусочкам.
Читать далее →