Способы организации торгов

Книга лимитных ордеров (limit order book) — не единственный способ организации торгов. Концептуально в мировой истории биржевых торгов были три варианта:

• рынок специалиста (specialist market)
• quote driven market (рынок котировок)
• order dirven market (рынок заявок собранных в книгу лимитных ордеров)

Все эти три способа организации рынка торгов имеют свои преимущества и недостатки. О книге лимитных ордеров я уже рассказывал в предыдущей статье. В этой статье попробую популярно объяснить остальные варианты.

Экзотические технологии в финансах

Помимо обыденных баз данных Sybase, Oracle и языков программирования С++, Java, Clojure, Scala, Python в банках и других финансовых учреждениях можно встретить и весьма экзотические технологии. Многие из этих технологий созданы много лет назад для решения каких-то специфических задач в области финансов и биржевой торговли. Так как замена этих технологий на что-то новое обойдется дороже поддержки, эти технологии продолжают жить в своей нише. И лишь некоторые из них выходят за рамки своей узкой специализации.

Многие наверное слышали о страшных миллионах строк кода написанных в 70-ых на Cobol, которые сейчас никто не может понять, но которые работают по сей день. Я уже упоминал о «страшном» языке RPG, который до сих пор используется на мейнфреймах System i (бывш. AS/400) в back office. Но в данной статье пойдет о чем-то еще более экзотичном.

Peter Lawrey: Novel uses of Core Java

Свежее интервью с Питером Лоури о том, как Java может использоваться в финансах.

Asset classes: классы ценных бумаг

В данной статье я изложу кратко сведения о том, что такое классы ценных бумаг, какие они бывают и как это соотносится с IT. Разумеется, намного подробнее эта тему раскрывается в любом учебнике по биржевому делу и даже в Википедии. Данная статья нужна лишь для краткого введения в тему и ссылки из других статей данного блога.

Фрагментация рынка и Smart Order Routing (SOR)

В разных странах существуют разные практики работы площадок торговли ценными бумагами: в каких-то странах существует только одна национальная биржа, а в каких то — несколько конкурирующих национальных бирж. Все очень сильно зависит от исторических практик, традиций, законов и регулирующих органов данной конкретной юрисдикции. Где-то конкуренция всемерно поощряется, где-то наоборот правительство и бизнес стремятся к консолидации множества бирж в одну.

В тех странах, где поощряется конкуренция между биржами, законодательство изменено так, что не существует какой-то определенной биржи, которая занимает монопольное положение на рынке страны. Вместо этого существует множество торговых площадок, из которых инвесторы могут выбирать для совершения сделки ту, которая им кажется наиболее выгодной и удобной. Такая ситуация на рынке ценных бумаг называется фрагментацией (fragmentation).