Деривативы для финансового программиста

Речь в данной статей пойдет о деривативах. Статья не претендует на полное изложение темы, подробности можно найти во множестве книг и на целой куче веб-сайтов в интернете. В ней я изложу лишь краткие сведения, которые пригодятся начинающим финансовым программистам.

Центральный депозитарий

Создание Центрального Депозитария в начале 70-ых годов XX века в США было призвано разрешить так называемый «бумажный кризис» (paperwork crisis).

6 книг по Quantitative Finance: Финансовая математика — магия дифуров, статистики, случайных процессов и теории вероятностей

Несколько статей в моем блоге было посвящено компаниям, которые были одними из первых, применивших математику и вычислительную физику к финансовому рынку и торговле.

Умер Гарри Марковиц — пионер финансовой математики

22 июня 2023 года на 95 году жизни умер американский экономист Гарри Марковиц.

Гарри Марковиц наиболее известен своей новаторской работой по современной портфельной теории. Подумать только: сейчас 2023 год, а его вклад в финансовую математику был сделан аж в 1952-1954 годах!

Тема для того времени была настолько новой, что ее даже не посчитали имеющей отношение к экономике. До начала 60-ых годов финансы относились к бизнесу. Ученые экономисты не считали финансы достойным предметом для исследований. Финансы преподавались в бизнес-школах и не имели никакой связи с экономикой и с экономическими теориями.

В своей докторской диссертации Марковиц изложил теорию, которая получила название Modern Portfolio Theory (MPT). Эта теория послужила основой всех стратегий инвестиций в портфели ценных бумаг. По этой теории рассчитывают свои портфели все институциональные инвесторы, напр. паевые и пенсионные фонды, страховые компании и хедж-фонды.

Марковиц стал лауреатом Нобелевской премии по экономике в 1990 году, а за год до этого он получил премию Джон фон Неймана.

Harry Markowitz: Selected Works (World Scientific-Nobel Laureate)

Способы организации торгов

Книга лимитных ордеров (limit order book) — не единственный способ организации торгов. Концептуально в мировой истории биржевых торгов были три варианта:

• рынок специалиста (specialist market)
• рынок котировок (quote driven market)
• рынок заявок (order dirven market) собранных в книгу лимитных ордеров)

Все эти три способа организации рынка торгов имеют свои преимущества и недостатки. О книге лимитных ордеров я уже рассказывал в предыдущей статье. В этой статье попробую популярно объяснить остальные варианты.